迦毘羅衛國中，有位長者家財萬貫，珍寶無數，唯一的缺憾就是膝下無子。為了一滿得子之願，長者日夜精進，修習善法，精誠所感，夫人終於生下一名男孩。
男孩出生時，不僅相貌莊嚴，家中庭園更從地湧出一泓清泉，泉中充滿著無數的稀世珍寶；泉邊也自然長出繁花綠樹，樹梢更懸掛著七寶綴飾的天衣。如此奇妙殊勝的瑞相，令長者喜不自勝，急忙請來多位著名相師，為兒子占相取名。相師們一邊看著襁褓中的男孩，一邊詢問長者：「此兒出生時，可曾有什麼瑞相？」長者興奮地述說清泉自出、百寶充滿等稀有景象，相師們於是為男孩取名為「眾寶莊嚴」。
一日，佛陀至迦毘羅衛國弘化。年紀漸長、性情仁慈且尊師孝親的眾寶莊嚴聽得消息，便與親友出城觀看，迎接佛陀的到來。眾寶莊嚴來到尼拘陀樹下，見到佛陀相貌端嚴，身如百千日般地大放光明，滿心歡喜，於是向前頂禮佛足，並且專注聆聽佛陀的勝妙法音。當下心開意解、證得初果的眾寶莊嚴，充滿法喜，隨即返家徵得父母的同意，跟隨佛陀出家修行，不久即證得阿羅漢果。
眾寶莊嚴比丘出生時的瑞相，及出家後不久即證得阿羅漢果的事蹟，為眾人津津樂道。佛觀因緣成熟，為令大眾益發精勤向道，於是為眾人開示眾寶莊嚴比丘過去生中的因地發心。
久遠世以前，迦孫陀佛在波羅奈國弘揚佛法，普利眾生。一日，迦孫陀佛見住世度眾的因緣已圓滿，便入涅槃。當時的國王梵摩達多建造一座四寶塔，以供養迦孫陀佛舍利。當時國中有一長者，亦將各種奇花異樹遍植佛塔四周，並在樹梢掛滿種種由珠寶裝飾而成的華服，且用水瓶盛滿甘露，置於塔前作為供養。長者長跪塔前，並且發願：「願今日供養舍利塔的功德，令我生生世世不墮惡道，得於天上、人間享受福樂，出生時亦有泉水、花樹自然相隨。」這位長者即是現在的眾寶莊嚴比丘，由於前世供塔的功德，所以每一世出生皆感泉水、花樹相隨的殊勝果報；更於今生善根成熟，得遇佛法，出家修行，證得聖果。
眾比丘聽聞開示後，個個心生法喜，依教奉行。
